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黄金周评:千二关口坚若磐石 黄金欲借避险情绪杨帆起航

金价并未在13周均线下做过多停留,收出一根带长下影线的红K,表明多头依然有一战之力。黄金走强主要是受到美元疲软、英国脱欧政治不确定性因素发酵等因素,另外大宗商品油价反弹亦给予些许支撑。

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  在触碰千二整数关口附近后,本周金价成功完成探底回升走势,周初,欧系货币疲软欲拉以美元计价的黄金陪葬,加之大宗商品原油连续重挫,拖累金价走势。不过随着油市回暖、英国脱欧政治不确定因素发酵等因素,黄金一改颓势开始发力。

  周五(11月16日)部分美联储官员讲话,引发市场对12月份鸽派加息的担忧,黄金扩大胜利战果,周线收盘涨1.13%,录得1223.51美元/盎司。

  美联储鹰其逼人+油价持续重挫,黄金挣扎于千二整数关口

  周初由于事件和数据清淡,美联储上周鹰派声明影响继续发酵,11月货币政策纪要强调美国经济活动持续扩张、劳动力市场依旧强劲,在此环境背景下,会保持渐进式加息路径。通胀中期内接近美联储2%的对称目标相一致,经济前景面临的风险表现得大致均衡。唯一有变化的是提到企业固定投资增长放缓,但这并不能算作鸽派信号。

  此前超额联邦准备金降低,市场担心美联储可能提前结束缩表,因为银行的流动性并不如联储预计那么多,但本次声明也只字未提,也没有表示对美股风险资产调整的担忧。美元流动性紧缺,使得美指走强,而这也直接提升了黄金的计价成本。

  戴利提到最有意思的一点是,美联储不应遵循自动驾驶的升息模式,即如市场预期预设明年每隔一季度加息一次。分析认为,从明年起美联储将取消前瞻指引,并非固定在每年3、6、9、12月有新闻发布会的利率决议上加息,考虑到美国经济增长步伐稳健,通胀有加速上行的压力,不排除未来提升加息速率的可能。

  除了美联储官员偏鹰派措辞,大宗商品油价连续重挫亦连累黄金价格,美油在本周创出十二连阴自合约交易以来最长连跌记录。

  原油是影响通胀预期的重要商品,而黄金是一个无息资产,持有的机会成本由名义利率扣除通胀来决定,若全球出现通缩状况,黄金在现金为王的时代将不受人待见,另外美元兑其他货币升值,亦削弱了发展中国家对黄金的购买力。

  虽然10月全球黄金ETF增持了23吨,11月至今增持13吨,今年至今则有净流入。但黄金需求大国印度,在10月进口大跌超4成,白银进口暴跌则过半,就是因为受到卢比贬值的打击。

  低吸买盘+空头撤退,千二守门员坚若磐石

  根据CFTC数据显示,截至11月6日当周,由于空仓数量降至7月中旬来最低,黄金投机性净多仓增加5832手至19026手,市场看跌情绪开始有所下降。在空头获利了结的情况下,上方的抛压有所减弱,杀跌意愿并不强烈。

  在本周二(11月13日)金价成功实现探底回升,这主要受助于对价格敏感客户的低吸买盘,RJO Futures大宗商品高级策略师Phil Streible称,美元走弱支撑黄金,许多人愿意在1200美元水准之下买入。

  此前金价连续七日下跌,而美元指数处于近16个月高位,因此若无实质性利好推动美元上涨,则会产生技术修复行情,尤其又是在千二重要整数关口。

  机构认为,近期黄金市场所受到的避险情绪推动并没有加剧,但也没有散去,这样的背景之下,外加各国央行的行动,金价能够被完好支撑在1180美元/盎司上方,空头会选择获利了结,金价的低迷带动了三季度的黄金需求,不过黄金ETF的流出抵消了一部分需求。

  富国银行分析师John LaForge表示,黄金目前不受投资者注意,是因为黄金市场还处在超级熊市的恐惧中,没有彻底走出来。美元当前价格过高,最终将回落,在股市出现10%到15%修正的情况下,人们往往会选择黄金避险。哪怕美元在走高,因此,一旦美元回落,而股市再次修正,那么黄金就会回升。

  有分析认为,美国双赤字问题所隐含的中长期负面的结构性讯息,将会进一步打压美元人气,所以目前美元、黄金仍难言胜负,宽幅区间震荡走势是合理的。

  英国和意大利政治僵局将激发黄金避险买需


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